Marché du soja et du maïs : le dollar et le climat dictent la tendance

La hausse du dollar, la stabilité des semis de soja et les bonnes conditions climatiques ont marqué le marché agricole la semaine dernière. Alors que le maïs fait face à des avancées en matière de semis et à des fluctuations de prix, le marché du soja est impacté par la hausse du dollar et des perspectives climatiques favorables, obligeant les producteurs à prêter attention aux stratégies de commercialisation. Découvrez le scénario dans l'analyse spécialisée de Grão Direto de ce lundi 2 décembre : 

Soja : comment s’est comporté le marché ? Dollar - l'annonce de réductions et l'exonération de l'IR pour les revenus allant jusqu'à 5 6,11 R$ ont accru les craintes concernant le déficit public, faisant grimper le dollar à XNUMX R$ tout au long de la semaine.

Conditions de récolteL'établissement d'un contrepoids fort à la hausse du dollar, le rythme des semis et les attentes de production, tant au Brésil qu'en Argentine, ont stabilisé les prix sur le marché intérieur

Guerre en Ukraine - Au cours de la semaine dernière, le conflit entre la Russie et l'Ukraine a pris de nouvelles contours. Le positionnement de certains pays et membres de l'OTAN montre des signes que le conflit pourrait s'étendre et forcer l'implication de l'Europe et des États-Unis. À Chicago, le contrat sur le soja pour janvier 2025 a clôturé à 9,91 dollars le boisseau, avec une augmentation de 0,61 %. semaine. Le dollar a enregistré une hausse de 3,27%, clôturant à 6,00 R$, atteignant et renouvelant des prix records ici au Brésil tout au long de la semaine. Malgré cela, le marché physique du soja n'a pas consolidé ses hausses, avec des records de plus bas dans certaines régions, reflétant le manque de soutien des prix. À quoi s'attendre du marché ? 

Conditions météorologiques - la semaine dernière, le temps a été favorable au développement des cultures dans la plupart des régions du pays. Cependant, certaines zones, comme le centre-sud du Mato Grosso do Sul, sont confrontées à des difficultés dues au déficit hydrique. Conab a souligné qu'en général, les États producteurs présentent d'excellentes conditions pour le développement des cultures. Pour cette semaine, on prévoit des pluies régulières dans les principales régions productrices, à l'exception de MS et de Bahia, qui pourraient rencontrer des difficultés de développement végétatif en raison du manque d'eau.

Cotation du CBOT – la récolte aux États-Unis étant terminée, la Bourse de Chicago a maintenu des cotations inférieures à 10,00 $ US/boisseau pendant neuf séances de bourse consécutives, reflétant le volume élevé de la récolte nord-américaine et la réduction de la demande internationale. À l'approche des récoltes au Brésil, des conditions météorologiques favorables pourraient exercer une pression encore plus forte sur les prix, même en dessous de 9,00 $ US/boisseau. Par conséquent, les producteurs devraient envisager ce scénario lors de la planification de leurs stratégies de vente, car une pression supplémentaire sur les prix est attendue à mesure que la récolte brésilienne avance.

Dollar - L'instabilité fiscale et les mouvements politiques au Brésil ont conduit le dollar à atteindre le niveau de 6,00 R$ la semaine dernière, en plus d'augmenter la pente de la courbe des taux d'intérêt futurs. Pour le marché des céréales, un dollar plus fort par rapport au réal pourrait être un facteur positif pour la compétitivité du soja brésilien sur le marché international. Cependant, cela intensifie également la pression à la baisse sur les prix à la Bourse de Chicago, en raison de l'augmentation de l'offre mondiale de céréales brésiliennes. Ce scénario crée un dilemme pour le producteur : alors que la valeur élevée du dollar augmente la rentabilité en reais, l'impact sur les prix internationaux peut limiter les gains. La recommandation est de surveiller de près les récompenses régionales et la dynamique du marché international pour trouver de bonnes opportunités de commercialisation.

Sur la base des points présentés et compte tenu des bonnes perspectives climatiques, nous pourrions avoir une semaine négative à Chicago et, sans surprise, un dollar en baisse également tout au long de la semaine.

Maïs : comment s’est comporté le marché la semaine dernière ?

Maïs d'été - les céréales ont subi une pression négative cette semaine, le rythme des semis dépassant celui de l'an dernier.

Direction des prix - la courbe à terme du maïs a montré des baisses successives au cours de la semaine dernière avec de bonnes attentes concernant la fenêtre de semis pour la deuxième récolte, malgré une reprise des chiffres vers la fin de la semaine.

Avancement des semis - La Conab a estimé la superficie cultivée à 58,7%. Parmi les principaux producteurs, seul le Rio Grande do Sul était préoccupant, avec une diminution des précipitations et des températures élevées.

Le maïs a terminé la semaine à 4,23 $ US le boisseau (-0,7 %) à Chicago. Au Brésil, sur B3, le contrat de maïs pour janvier 2025 a chuté de 0,65 %, terminant à 71,65 R$ le sac. Sur le marché physique, les prix du maïs ont également enregistré une baisse, reflétant le scénario baissier du marché à terme.

Qu’attendre du marché ? 

Progression des semis - le maïs d'été continue de progresser de manière constante, le sud du Brésil étant en tête de la production de la première récolte, suivi par la région du sud-est. Les conditions climatiques restent très favorables permettant de progresser dans les semis et le développement des cultures. La Conab devrait annoncer cette semaine la fin des semis dans les États du sud, ainsi qu'à São Paulo. Dans le Minas Gerais (MG), l'estimation est de 85 %. Cette avance renforce le scénario positif pour la récolte estivale, offrant de bonnes perspectives aux producteurs de ces régions.

Fenêtre de semis - bien que l'on discute d'une éventuelle réduction de la superficie de maïs de la deuxième récolte en raison de la baisse des prix, les derniers événements indiquent un scénario différent. La baisse des prix à terme n’a pas eu d’impact significatif sur le marché physique, où les prix disponibles du maïs ont souffert plus que les contrats à terme. La bonne récolte de soja et la fenêtre de semis favorable renforcent l'optimisme quant à la deuxième récolte de maïs et tendent à faire évoluer les prix vers cette consolidation.

Bovins sur pied – l’augmentation du coût du bétail sur pied a fait grimper les prix du maïs, tant sur le marché physique que sur le marché B3. Malgré cela, l'amélioration des marges des éleveurs ne s'est pas encore pleinement reflétée, car l'impact financier de la reprise haussière de la viande bovine met du temps à se consolider. Ce mouvement devrait se renforcer après la saison des pluies, vers avril, lorsque les éleveurs sont plus capitalisés et auront besoin de maïs en raison de la rareté des pâturages. Cette augmentation de la demande coïncidera avec l'entrée sur le marché du maïs de deuxième récolte, créant un scénario de pression accrue sur les prix du maïs. Cette dynamique doit être étroitement surveillée pour la commercialisation.

Dans un scénario plus stable, le maïs pourrait ne pas connaître une semaine aussi significative, les prix suivant la tendance de la fin de la semaine dernière et récupérant une partie des pertes récentes.